La historia se repite

DANIEL CAPÓ Anoche, cenando en casa, X me asegura que comprar acciones de banca británica -qué sé yo, un Royal Bank of Scotland, un Lloyd´s, un Barclays- es una de esas oportunidades históricas que te permiten doblar o triplicar la inversión en apenas unos años. "Si eres capaz de soportar la volatilidad -me dice-, no creo que corras ningún riesgo. En el banco también somos positivos con el sector asegurador europeo -SwissRe, MunichRe, Allianz, Axa?-. Han sido compañías muy castigadas y la capitalización es buena". X me habla desde una atalaya que coincide con la dirección de un prestigioso fondo de renta variable internacional. Todos los años solemos cenar juntos unas cuantas veces. En ocasiones en Mallorca, donde tiene una casa, o en Madrid, generalmente en Sudestada, nuestro asiático preferido. Cuando le oigo hablar, pienso que para él la bolsa no es sólo una forma de ganar dinero sino, sobre todo, un método para entender el mundo; como si la inversión no tuviera mucho que ver con el análisis técnico o fundamental de una empresa -aunque estoy seguro de que así es- ni con el manejo de derivados o de futuros, sino con ese algo mucho más intuitivo, que es conocer las pulsiones del inversor: "La teoría general -me asegura, recreando una teoría que ha formulado, según creo, George Soros- sostiene que los mercados tienden a equilibrarse a la larga. Sinceramente, dudo de que sea así. Para mí, la bolsa es el reflejo de los instintos básicos de la gente: miedo, codicia, pánico, sensualidad incluso. Los mitos griegos me resultan mucho más útiles que cualquier herramienta financiera. Y también las virtudes cardinales, ya sabes: fortaleza, templanza? Además, sólo sobreviven los que ignoran las opiniones de la masa". Al oírle, me pongo a reír y le replico que no creo que argumente sus decisiones empleando arquetipos griegos. No, al menos, ante sus superiores. "Bueno -me contesta-, otros emplean fórmulas de la física cuántica y tampoco les va mal"

Luego, me hizo un dibujo general del escenario: la situación financiera es grave, con problemas incluso de solvencia, y muy probablemente veamos en los próximos meses que algún gran banco de inversión americano será absorbido en una operación de salvamento. En España, las condiciones no son mejores y la crisis financiera pronto pasará a afectar al sector industrial. Es la consecuencia lógica. Tenemos crisis, me asegura, para al menos dos o tres años más; pero no será ningún tsunami ni veremos la desaparición de la clase media como predicen algunos agoreros: "Cuando se depure el sistema, todo arrancará de nuevo. La historia se repite a sí misma".

Y en efecto, así es. Con más o menos vigor se saldrá de esta crisis y pronto volveremos a cometer los mismos errores. De nuevo, se generarán burbujas -inmobiliarias o n - y nos creeremos una vez más los reyes del mundo y pensaremos que nosotros sí, esta vez sí, entendemos el funcionamiento real de los mecanismos económicos. Y nos volveremos a equivocar. La historia se repite a sí misma. Casi siempre.