¿Qué les pasa a los tipos?

1. ¿Qué efectos tendría en la economía española una subida de tipos de interés?– Demoledores. Coinciden en advertirlo el Gobierno, el empresariado y los sindicatos. Una subida de tipos prolongaría la crisis española y la agudizaría. Para empezar, lastraría el consumo, ya deprimido por la recesión y el aumento del paro y la desconfianza que ha provocado. Además, paralizaría aún más el atenazado sistema crediticio, por lo que las inversiones empresariales se vería todavía más frenadas. Todo ello retrasaría la salida de la crisis y dificultaría aún más la creación de empleo

2. ¿Cómo repercutiría un aumento del precio del dinero en el bolsillo de los ciudadanos?– Si el Banco Central Europeo subiese los tipos (algo que de momento ni siquiera se plantea hacer), se esfumaría una de las pocas consecuencias positivas que ha tenido esta crisis: la bajada de las hipotecas, con los beneficios que ello conlleva para los españoles hipotecados en particular y para el conjunto de la economía en general ­–con más renta disponible, el consumo es mayor. El Euríbor, ahora en mínimos históricos del 1,4%, emprendería una escalada que acabaría de un plumazo con los 4.000 euros de ahorro medio en la hipoteca anual que ha propiciado la caída de tipos de interés.

3. ¿Hay alguna razón que justifique una subida de tipos?– Ahora mismo, no. Y así lo cree el propio BCE. Aunque que el escenario cambie pronto: con Francia, Alemania y Reino Unido –las tres mayores economías – saliendo de la recesión, es posible que reaparezcan las tensiones inflacionistas. Si así fuera, el BCE no dudaría en subir los tipos, por muy desastroso que eso resultase para España, aún sumida en la crisis. Conviene no olvidar que la principal –y casi única– misión del BCE es mantener la estabilidad de precios. Y subiendo tipos controlará los precios.