Acaba la recesión, siguen los malos tiempos

ALBERTO MAGRO. PALMA. Cuando Ben Bernanke creyó a mediados de marzo ver los primeros "brotes verdes" (sí, él es el padre de la manida metáfora) en medio del desolado panorama económico, muchos se burlaron del presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). La magnitud de la Gran Recesión, como también se llama a la actual crisis en el país, parecía demasiado catastrófica como para que se pudiera avistar una mejora por alguna parte. Ahora, casi cinco meses después, Bernanke parece haber demostrado un buen olfato. Cada vez hay más indicadores sobre lo que parece ser el anhelado giro coyuntural en la primera economía mundial.
Los datos del gobierno de la primera economía difundidos el viernes demuestran que el retroceso económico ha moderado su ritmo. Pero aunque lo peor parece haber pasado ya nadie cae en un júbilo excesivo. Ni siquiera Obama, en un ejercicio constante de "sí, pero no": sí hay mejorías, sí empieza a escampar, sí es "el principio del fin de la recesión", pero no está todo hecho, los malos tiempos continúan. Y en esa línea se mueve el resto del país. "¡La recesión ha terminado!", anuncia la revista Newsweek en su última edición, sólo para agregar: "Mucha suerte, para que sobrevivan a la recuperación".
Y no sólo los más pesimistas entre los agoreros esperan una recuperación extremadamente lenta. Lo que da pie a más nerviosismo es que la situación en el mercado laboral continuará empeorando durante un buen tiempo. La Fed espera que la tasa de desempleo llegue a su punto cumbre a comienzo de 2010, con una cifra de dos dígitos. Ya va por el 9,5%, la tasa más alta en 26 años.
Por lo menos el fin del desplome económico parece cada vez más cercano. Después de los miles de millones de dólares inyectados en el maltrecho sistema financiero por la Fed y el Departamento del Tesoro y la intervención del gobierno de Barack Obama con un paquete de más de 787.000 millones, nadie duda de que se evitó lo peor. Los precios inmobiliarios, cuya caída ocasionó la actual crisis, vuelven a subir en las zonas urbanas por primera vez en tres años. Y las Bolsas recuperan el ritmo, mientras los créditos vuelven a fluir.
Nouriel Roubini, uno de los pocos economistas que acertó con la quiniela y lo vio venir, considera sin embargo que todo eso no es motivo para descorchar ya las botellas de champán. "No veo mucho crecimiento en el futuro", asegura el catedrático de Economía de la Universidad de Nueva York, con la autoridad de ser el único que dio en el clavo. En el mejor de los casos será una coyuntura de "baja circulación sanguínea", con un crecimiento promedio de un uno por ciento en los próximos dos años. La Fed es más optimista y cuenta con un crecimiento de entre 2,1 y 3,3 por ciento en 2010. Roubini, en cambio, cree que los estadounidenses han "agotado" su nivel de consumo. Dos tercios de la actividad dependen de ello. Ahora, amenazados por el desempleo y con casas que han perdido su valor, los americanos han perdido su legendaria afición por comprar.
La crisis ha dejado claro a los estadounidenses que su estilo de vida financiado con créditos de China tiene que llegar a su fin. El país ha aprendido "lo importante que es no vivir sobre nuestras posibilidades, a nivel individual y como nación", reconoce el secretario del Tesoro, Tim Geithner. Obama, mientras, condensa los diagnósticos con cal y arena: "Somos testigos del comienzo del fin de esta recesión", dijo el miércoles, antes de matizar, a la vista de los nefastos datos de paro: "Sabemos que los tiempos difíciles no han terminado". Acabó la recesión, siguen los malos tiempos.