Ningún sector mantiene el tipo en bolsa

Solo 32 de los 140 valores del mercado español cierran el primer trimestre del año en positivo. Hasta que no se despeje la incertidumbre generada por la intervención de Caja Castilla La Mancha no se espera que haya ganancias significativas

LUIS A. TORRALBA. VALENCIA. Ni uno sólo de los seis sectores que
dan vida a las cuatro bolsas españolas lograron presentar un balance trimestral positivo. Algo lógico teniendo en cuenta que el Ibex 35 acusó en ese período una caída de un 13,3%. Buena parte de culpa del mal comportamiento del Ibex 35 la tiene la nefasta evolución de los servicios financieros e inmobiliarios, los que han puesto en jaque al sistema financiero español, cuyo índice sectorial del parqué madrileño se ha dejado en el camino casi la cuarta parte de su valor. Se trata de la mayor caída de todos los índices sectoriales.
Un sector que integran los subsectores de banca, seguros, cartera y holding, inmobiliaria y otros y servicios de inversión. Y que, además, tiene un elevado peso en el Índice de la Bolsa de Madrid, el segundo de mayor importancia del parqué español tras el Ibex 35 -que no se divide en sectores-, de casi un 40%. Claro que como en toda regla siempre hay excepciones, dado que valores como Urbas, Bankinter, Realia y Parquesol han presentado ganancias porcentuales de dos dígitos. Todo un oasis en un sector fundamental no sólo para la propia bolsa sino para el conjunto de la economía. De ahí que el conjunto del mercado espere con impaciencia los resultados del primer trimestre, así como las proyecciones de futuro. Pero, sin duda, lo que más se aguarda es que desaparezca la incertidumbre que rodea al sector bancario tras la intervención de Caja Castilla La Mancha.
Cualquier situación de crisis -y
todavía más la actual- conlleva un retraimiento del consumo. Es algo empíricamente demostrable. Así se explica que el índice del sector de los servicios de consumo haya sufrido una caída trimestral de un 16,3%. Un sector que integra a las compañías de ocio, turismo, hostelería, comercio, medios de comunicación, publicidad, transporte, comunicación, autopistas y aparcamientos, entre otras.
Hasta que la economía no comience a salir de su actual situación
recesiva, que provoque un mayor gasto de los consumidores, la recuperación firme del sector no se producirá. No faltarán las subidas puntuales, tal y como ha sucedido en el primer trimestre de 2009 con Vueling, Funespaña y Clínica Baviera, entre otras, pero el conjunto del sector seguirá acusando el retraimiento del gasto.
El sector de las utilities, es decir, petroleras, eléctricas, gasísticas y aguas también ha recibido un correctivo. Además, con la particularidad de que junto al grupo de tecnología y teleco, ha sido el que menos valores han presentado signo positivo, con sólo dos.
De los 32 valores del Mercado Continuo que han aguantado en terreno positivo en los tres primeros meses del año (hay 140 en total), nueve correspondieron al grupo de materias básicas, industria y construcción. Y, entre ellos, figura Española del Zinc, sin duda el valor estrella en 2009, al acumular una subida de un 87,3%.
El sector industrial está íntimamente ligada al ciclo económico. De ahí el mal tono que están mostrando buena parte de los valores que conforman el sector de los materiales básicos, industria y construcción. Por último, figura el sector de tecnología y telecomunicaciones, que también está acusando la crisis, dado que los negocios de las telecos están regulados, las tarifas marcadas y el consumo, cayendo. Así se explica la bajada del 4,7% de Telefónica.